2个月54家ipo终止

在2024年的前两个月，A股市场拟IPO企业的审核之路显得颇为坎坷。共有54家企业终止了IPO审核，相较于2023年同期，这一数字增长了近15%。这一数据背后，反映了监管趋严背景下IPO审核标准的显著提升。

一、板块分布

北交所的拟IPO企业终止数量尤为突出，占比达到了33%-35%（18-19家）。这一数字相较于去年同期实现了翻倍，充分体现了北交所对于上市质量的严格把控。除此之外，创业板、科创板、上证主板以及深证主板均有企业终止审核，各自数量分别为15家、8家、11家和2家。

二、行业特征

终止的企业中，高技术制造业尤为集中。计算机/电子设备制造业、专用设备制造业、化学制品以及医药制造业成为了终止审核的重灾区。这些行业中的企业，在核心技术与市场竞争力方面存在的不足，成为了审核的主要障碍。消费类企业也呈现出撤回潮，一些消费品牌如“认养一头牛”、“毛戈平化妆品”等，由于核准制平移后长期未获进展，最终选择主动撤单。

三、终止原因

财务指标的不达标是主要原因之一。近五成企业的一年净利润低于6000万元，其中甚至有3家企业处于亏损状态，这使得它们的财务抗风险能力受到了质疑。与此监管审核的趋严也是一个重要原因。2024年现场检查终止率高达66.67%，未回复首轮问询即撤单的企业占比44%，这凸显了审核问询的与现场检查的力度在持续加强。保荐机构的责任也在被持续压实。一些头部券商如中信建投、中信证券、中金公司等，保荐项目的终止数量较多，面临着更严格的执业质量要求。

四、典型案例剖析

在这波IPO终止潮中，不乏一些典型案例。例如，南航物流在IPO受理后仅两个月就宣布终止，这反映出部分企业对审核问询准备不足的问题。迈百瑞这家已通过创业板上市委审核的企业仍选择撤回申请，显示了后期监管持续穿透核查的严格趋势。这些案例都为拟上市企业敲响了警钟，提醒它们在IPO之路上需更加谨慎和充分准备。